欧洲央行和日本央行决议落下帷幕，虽然德拉基并未谈及缩减宽松，但市场却解读为下次会议可能会有重大行动，这引发市场大幅波动。周五(7月21日)欧美经济数据较为稀少，市场焦点或转向特朗普通俄门的最新报道，随着美国特别检察官对特朗普的深入调查，这势必会激发市场的避险情绪，投资者密切关注后市进展。

周五前瞻：

时间 ? ? ?国家 ? ? ? ? 指标名称 ? ?

16:30 ? ?英国 ? ? ? ? 6月政府收支短差(亿英镑)?

20:30 ? ?加拿大 ? ? ?6月CPI年率(%) ? ?

20:30 ? ?加拿大 ? ? ?5月零售销售月率(%) ? ?

22:30 ? ?美国 ? ? ? ? 7月14日当周ECRI领先指标 ? ?

01:00 ? ?美国 ? ? ? ? 7月21日当周贝克休斯钻井总数(口) ??

周四回顾：

①?日本央行维持利率不变；
②?黑田东彦：实现通胀预期目标的时间有所推迟；
③?英国零售销售数据表现不及预期；
④?欧洲央行维持三大利率、购债计划规模不变；
⑤?德拉基：欧元区经济复苏范围扩大，仍需显著宽松；
⑥?美国经济数据整体表现良好；
⑦?美国特别检察官对特朗普通俄深入调查；
⑧?实体经济好转，上半年中国第二产业税收收入由降转增。

【全球主要市场行情一览】

股市

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欧洲股市周四收低，因欧元在欧洲央行政策会议后跳涨，重压出口企业股价，个别企业业绩令人失望，驱动股价大幅变动。美股周四收盘涨跌不一，彭博报道称，负责调查俄罗斯干扰去年美国大选的特别检察官罗伯特·穆勒正在核查范围广泛的金融交易，其中涉及总统特朗普及其相关人士的企业。

期货

周四金价升至三周新高，德拉基称，决策者将在秋季讨论可能对购债计划进行的调整，支撑欧元带动金价；此外美特别检察官对特朗普的深入调查激发了市场的避险，也支撑金价。油价周四收盘下跌，从昨日触及的六周高点回落，当时推动油价上涨的原因是美国国内的原油库存连续第三个星期下降。

外汇

美元周四大跌至11个月低点，欧元兑美元飙升至23个月高点，欧洲央行德拉基释放的信号方向不一，之后又有报道称美国特别检察官穆勒在调查和特朗普及其一些顾问有关的交易。德拉基称欧洲央行将在秋天讨论量宽减码计划，此后欧元启动升势。日本央行周四保持货币政策不变，但再次推迟了通胀回升至其激进目标的时间预期。

另外，在岸人民币兑美元收报6.7580元，较昨日夜盘收盘下跌54点；全天成交量254.17亿美元，较昨日缩水17.05亿美元。

【国际财经要闻】

【日本央行维持利率不变】日本央行维持政策利率-0.1%不变，预期-0.1%；日本央行维持以每年80万亿日元左右的速度购债的承诺不变；日本央行委员会以7-2票决定维持政策不变。日本央行推迟实现2%通胀的时间，2018财年实现1.5%（此前为2%），预计在2019财年实现2%的目标。

【日本央行:?日本经济可能将继续温和复苏】日本央行指出，日本经济可能将继续温和复苏，经济、物价仍面临下行风险，CPI近期波动相对较弱，通胀预期仍在持续疲软阶段，中长期通胀预期上升有些滞后。通胀仍保持升向目标的势头，但是不够强劲。

【黑田东彦：实现通胀预期目标的时间有所推迟】日本央行行长黑田东彦认为，实现通胀预期目标的时间有所推迟，不认为日本央行会因此而失去公信力。日本物价和经济面临的风险偏下行，将继续实行有力的宽松政策。目前不需要继续扩大宽松，但不排除继续扩大宽松或调整货币政策的可能，收益率曲线控制政策是可持续的。

【欧元区经济数据表现不及预期】数据显示，德国6月PPI月率0.0%，预期-0.1%；年率2.4%，预期2.3%。欧元区5月未季调经常帐+183亿欧元，前值+228亿欧元；季调后经常帐+301亿欧元，前值+235亿欧元。

【英国零售销售数据表现不及预期】数据显示，英国6月零售销售月率0.6%，预期0.4%；年率2.9%，预期2.5%；英国6月核心零售销售月率0.9%，预期0.5%；年率3%，预期2.5%，前值0.6%。

【媒体调查：12%的特朗普支持者不再支持他】据媒体调查，美国总统大选中投票支持特朗普的选民有88%仍表示支持，12%则表示如果再有机会不会再投给他。

【欧洲央行维持三大利率、购债计划规模不变】欧洲央行维持主要再融资利率0.0%不变，维持隔夜贷款利率0.25%不变，维持隔夜存款利率-0.4%不变，维持资产购买规模600亿欧元不变，均符合预期。

【欧洲央行：预计利率将在较长时间内维持当前水平】欧洲央行声明中称，每月600亿欧元的净资产购买计划（QE）若有必要将持续到2017年12月或以后。预计利率将在较长一段时间内维持在当前水平，远超QE实施期限，QE将一直实施到通胀路径出现可持续的调整之时。

【德拉基：欧元区经济复苏范围扩大，仍需显著宽松】欧洲央行行长德拉基在新闻发布会上指出，欧元区经济复苏范围扩大，但通胀受能源价格等因素拖累，仍需显著宽松；必要时会扩大QE。欧洲央行不希望融资条件进一步收紧。委员们未讨论缩减情境，也未讨论9月会议情境。委员们一致同意维持指引不变，一致同意不给出具体调整时间，将在秋季进行讨论。

【分析师评论欧银决议和德拉基讲话】分析指出，欧洲央行QE基调未变，欧元区通胀压力保持不变，欧洲央行措辞保持不变，都意味着欧洲央行似乎并不急于缩减QE，最早可能会在9月份展开讨论，这都意味着，欧洲央行在打造一个“宁静的夏天”。

【美国经济数据整体表现良好】其中初请失业金数据和咨商会领先指标数据都好于预期。数据显示，美国7月15日当周首次申请失业救济人数23.3万，创近五个月新低，预期24.5万。分析称，数据表明美国劳动力市场持续紧缩，就业市场接近充分可持续水平。另外，美国6月谘商会领先指标月率0.6%，预期0.4%。该数据也表现良好，暗示美国经济前景向好。

【美国特别检察官对特朗普通俄深入调查】美国特别检察官Mueller将对特朗普的调查范围扩大至商业交易，将对特朗普、库什纳以及Manafort的交易活动展开调查。另外，美国国会众议院共和党Sessions称，下周可能会针对新版俄罗斯制裁议案投票。

【债券天王格罗斯：一次衰退对经济是好事】债券天王格罗斯认为，一次衰退对经济是好事，就像砍伐森林那样。对我而言，经济放缓并不存在问题，这会让经济更加健康。美联储应当在加息之前缩表。缩表将让利率曲线更加陡峭，推高更长到期时间债券收益率。

【国内财经要闻】

国内宏观

【上半年社会消费品零售总额17.2万亿元，同比增长10.4%】据商务部，2017年上半年，中国社会消费品零售总额达到17.2万亿元，同比增长10.4%，较一季度加快0.4个百分点，较上年度同期加快0.1个百分点。

【外资资管巨头看好中国市场，上海陆家嘴向全球资管中心进阶】7月申城的外资资管市场如天气般火热，纽银梅隆投资管理公司、瑞银资产管理(上海)有限公司在中国(上海)自由贸易试验区分别获批外商独资企业牌照和私募证券投资基金管理人牌照，外资资管巨头们纷纷看好中国市场。

【实体经济好转，上半年中国第二产业税收收入由降转增】国家税务总局20日公布数据显示，上半年全国税务部门共组织税收收入70789亿元(已扣减出口退税)，同比增长8.9%；同时，第二产业税收收入由去年的下降转变为今年上半年较快增长，反映出实体经济好转。

国内股市

【沪指回补缺口创三个月新高，题材股活跃两市收红】周四两市低开，早盘周期股、权重股回调，中小创个股超跌反弹，石墨烯、锂电池、国企改革等题材股多点开花，创业板个股活跃。午后保险、电力等权重股一波反弹，上证50创新高，助攻沪指走强，尾盘中小创涨幅收窄。

【A股入MSCI满月：20股创历史新高】6月21日凌晨，明晟公司宣布将A股纳入MSCI新兴市场指数。周四A股入MSCI正式满月，统计数据显示，6月21日以来，222只MSCI概念股中，有159只上涨，占比71.62%，20股创出历史新高，更有6股于创出历史新高。

国内楼市

【上海市出台商品住房摇号细则】上海市住建委最新印发的《关于贯彻商品住房项目销售采取公证摇号排序有关问题的实施意见》提出，上海市暂定在加强房地产市场调控期间，开盘销售的预售和现售商品住房应采取公证摇号排序，按序购房。

【成都规定：不得以“精装修”名义变相抬高房价】成都市房管局官网发布相关通知要求，房地产开发企业在申请商品住房预售许可时，不得虚高申报，不得以精装修、提高设施设备档次等为名变相抬高价格，损害购房者权益。

国内产业

【新能源汽车利好频出，下半年销量预期大增】业界认为新能源汽车行业已经迎来中期拐点。从政策方面来看，政府对新能源汽车的第二波政策支持已经到来，而这次的政策支持是更加可持续、高强度的。下半年随着双积分政策的正式出台，销量将会有一个规模化的增长。

【中国停车位缺5000万个，共享停车或成下一个投资风口】国家发改委公布的数据显示，目前我国大城市小汽车与停车位的比例约为1∶0.8，中小城市约为1∶0.5，而发达国家约为1∶1.3，城市停车位比例严重偏低，共享停车或成为下一个投资风口。

【中科院批量制备高质量石墨烯研究获进展】中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所研究员刘立伟课题组和苏州格瑞丰纳米科技有限公司合作，该团队提出了通过构建一个基于分子热运动的静态常压CVD(SAPCVD)系统，实现了快速批量制备高质量石墨烯。

【猪价下行周期刚起步，生猪养殖企业或逐步进入全面亏损期】2016年养猪企业的高利润，随着猪周期拐头向下正逐步缩水。然而，依照往年猪周期规律判断，目前行业的利润下滑或仅是开始。行业人士分析，明年乃至后年，生猪养殖企业将逐步进入全面亏损期。