美国2月非农就业人数激增，推动美股大涨，美联储官员Rosengren称2018年可能需要三次以上加息。美国财长努钦称有15天窗口期处理钢铝关税豁免事宜，商务部长罗斯表示多个国家准备豁免谈判，与此同时，中国商务部部长钟山称中国不会主动发起贸易战。中情局局长称美国不会在特朗普会晤金正恩前向朝鲜做出让步。中国全国人大会议高票通过宪法修正案。美国本周迎来素有“恐怖数据”之称的零售销售数据。

汇市概览：非农公布后美元持平，日本央行保持鸽派政策打压日元

 美国2月就业岗位增幅为一年半最大，抵消薪资增长放缓的影响

美元兑一篮子货币周五基本持稳，因美国月度就业增长数据创逾一年半最高，但薪资增长放缓的速度超过预期，支持美联储不会加快升息步伐的观点。美元指数跌0.038点，或0.04%，报90.141。

美国劳工部称，2月非农就业岗位增加31.3万，为2016年7月以来最大月增幅，但平均时薪仅增长0.1%，慢于1月的0.3%和分析师预期的0.2%。

交易商押注，就业市场不断收紧将增强美联储在本月稍后升息，以及在今年晚些时候再升息两次的理据，但薪资增长放缓应该会使今年升息四次的可能性降低。波士顿联储行长Rosengren称，鉴于美国经济强劲和劳动力市场紧俏，2018年可能需要三次以上加息。

“尽管对美国经济而言，这是好消息，但对美联储而言，一切都没有改变。三次升息路径是我们的基础情境假设，” Manulife Asset Management的高级交易员Chuck Tomes表示。

就业报告可能在短期内提振美元，但美国总统特朗普对钢铝征税的决定引发的贸易紧张局势，以及美国以外的国家增长加速，应该在长期拖累美元。

日本央行称通胀回升前无政策调整计划

日元普跌，之前日本央行坚持鸽派政策立场。日本央行总裁黑田东彦对经济成长持乐观态度，但强调称，在通胀触及2%目标前，没有调整货币政策的计划。

日元走软，因特朗普与朝鲜领袖准备会晤的消息缓解市场担忧

美元兑日元升至一周峰值，因日本央行周五坚持负利率政策，且总裁黑田东彦像德拉吉一样，对保护主义抬头的风险，以及通胀仍然迟滞发出警告。

日元走低的另一个原因是，交易商缩减日元避险头寸，因有消息称，美国总统特朗普准备与朝鲜领袖金正恩会晤，可能打破朝鲜核问题上的僵局。
美元兑日元尾盘上扬0.57%，报106.81美元。欧元兑日元涨0.54%，报131.46日元。

欧元仍然承压，德拉吉周四发表基调谨慎的讲话

欧元周四也走软，因欧洲央行总裁德拉吉称，区内通胀仍然迟滞，且保护主义抬头给经济构成风险。欧元兑美元跌0.03%，报1.2306美元。

主要货币走势：

商品货币上周五走高，受强劲的美国及加拿大经济数据推动

欧元/美元基本持平，报1.2307美元

美元/日元上涨0.56%，报106.82日元

英镑/美元上涨0.28%，报1.385美元

澳元/美元上涨0.71%，报0.7844美元

欧元/英镑下跌0.33%，报0.88858英镑

美元/离岸人民币纽约尾盘报6.3306元，较上日纽约尾盘下跌0.2%

美元/在岸人民币夜盘交易结束时报6.336元，较上日夜盘结束时基本持平

商品

能源：油价上周五追随股市上涨，经济数据提振美国需求前景

NYMEX西德州中质原油期货上涨3.2%，报62.04美元/桶

ICE布伦特原油期货上涨3%，报65.49美元/桶

金属：黄金上周五上涨，交易员关注美国非农就业报告中的时薪数据增幅放缓；伦敦期镍大涨，LME注销仓单创五年来最大增幅

COMEX期金上涨0.2%，报1324美元/盎司

COMEX期银上涨0.7%，报16.608美元/盎司

COMEX期铜上涨1.9%，报3.136美元/磅

债市

美国债市：国债上周五下挫，长债领跌，美国2月新增就业人数超过预期，但平均时薪低于预估

2年期国债收益率上涨0.8个基点，报2.258%

5年期国债收益率上涨2个基点，报2.6502%

10年期国债收益率上涨3.7个基点，报2.8938%

30年期国债收益率上涨3.6个基点，报3.158%

欧洲债市：欧洲债券上周五下跌，本周将有大量债券发行

英国10年期国债收益率上涨1.9个基点，报1.492%

德国10年期国债收益率上涨2个基点，报0.648%

法国10年期国债收益率上涨2.7个基点，报0.891%

意大利10年期国债收益率上涨2.6个基点，报2.011%

股市

美国股市：就业数据刺激股市上周五强势上涨，通胀担忧缓解

标普500指数上涨1.7%，报2786.57点

道琼斯工业平均指数上涨1.8%，报25335.74点

纳斯达克综合指数上涨1.8%，报7560.811点

欧洲股市：欧股上涨，受美国就业数据提振

斯托克欧洲600指数上涨0.4%，报378.24点

英国富时100指数上涨0.3%，报7224.51点

法国CAC 40指数上涨0.4%，报5274.4点

德国DAX指数下跌0.1%，报12346.68点

特朗普贸易战新动向

美财长：或有更多国家被豁免关税，两周内将做出部分决定。

美国财长Steven Mnuchin周五表示，政府将继续推进流程，决定是否让部分国家豁免关税。他表示：“在理性情况下，一些国家的诉求将在15天内（关税措施正式生效前）得到处理，因为他们不会受到关税的冲击。我不是说每个国家的诉求都会被处理。”

特朗普关税“大棒”即将落下，欧日韩均寻求豁免。

对于欧盟的要求，特朗普回应称，如果他们放弃目前针对美国产品“可怕的”关税和壁垒，美国会放弃自己的计划。此前，继加墨之后，澳大利亚也获得特朗普关税豁免。

钟山：贸易战没有赢家，只会给中美两国和世界经济带来灾难。

中国商务部长钟山称，中美贸易不平衡与结构性差异、美方高技术对华出口管制、以及两国统计存在差异都有关系。中国不希望打贸易战，也不会主动发起贸易战，但能够应对任何挑战，坚决捍卫国家和人民的利益。

贸易战的另一面：中国将在2018年加大进口政策力度。

即使面临贸易冲突的压力，中国也不会实质性的限制出口来实现贸易平衡。结合新近发布的政府工作报告中提到“积极扩大进口”，一系列扩大进口的政策措施，或将提前部署到位。

中国发生了什么 

中国2月CPI同比涨2.9%，创2013年11月以来新高。

中国统计局评论称，CPI受春节因素涨幅扩大，预计3月份CPI同比涨幅将有所回落。

M2增速“两连升”，2月新增贷款及社融均“腰斩”。

2月，M2同比增长8.8%，高于预期和前值。新增人民币贷款8393亿元，大幅低于创出历史纪录的前值2.69万亿元。社会融资规模增量1.17万亿元，大幅低于3.06万亿的前值。

看到新增贷款和社融大幅缩水，就开始担忧经济失速下滑？你肯定忽视了2月金融数据里的这个大亮点：企业中长期贷款创同期新高意味着什么？

关于数字货币、金融监管及央行生涯，周小川说了这些。

周小川称，数字货币发展有技术必然性，未来纸质货币、硬币甚至可能不存在了。但市面上不慎重的产品要停一下，至于监管则不是说马上要拿什么样的措施。他还提到，有幸和大家在金融改革开放上做工作，将继续向前推进。

美国的新消息 

美国2月非农就业人口31.3万，远超预期！时薪增速不及预期。

美国2月非农就业人口31.3万，远超预期值20.5万，创下2016年7月以来的最高值。不过，1月曾引发全球股市崩盘的时薪增速，2月放缓为2.6%，不及预期值2.8%。

特朗普公布2020年竞选口号：让美国继续伟大！

特朗普周六晚间表示，此前选举中“让美国再次伟大”的口号不能继续使用了，这是因为他已经做到了，因此2020年将采用新口号。

其他方面 

媒体称高盛CEO贝兰克梵准备辞职，贝兰克梵：“不是我说的”。

据华尔街日报，高盛首席执行官Lloyd Blankfein准备最快于2018年年底辞职，但随后Blankfein称这并非自己公布的。Blankfein辞职消息传出，令高盛股价周五盘中一度涨幅收窄。高盛联合首席运营官（co—COO）David Solomon和Harvey Schwartz领跑继承者角逐。

《华尔街日报》：英特尔考虑可能收购博通，后者盘后涨6%。

据《华尔街日报》周五报道，英特尔正在权衡一系列收购方案，其中包括对博通（Broadcom）的收购。消息公布后，英特尔股价在盘后交易中下跌1%，而博通股价上涨超过6%。

路透：欧央行或在2019年中期加息，今年6或7月修改前瞻指引。

路透援引信源称，欧央行内部工作人员给出一个场景，即在今年底彻底结束QE买债后，2019年中期开始加息，6月或7月政策声明修改前瞻指引。这与彭博社给出的购债结束时点一致，但欧元区南北国家对加息时间存在争议。

美亚监管施压，比特币一度跌破9000美元，全周跌逾20%。

周三美国证监会声明称数字资产交易平台可能非法；周四日本金融厅处罚多家加密货币交易所；周五中国央行行长周小川称，比特币和分叉产品扩张太快、不够慎重，未来会动态监管。

本周财经事件Top 4

3月13日周二 美国2月CPI

美国通胀数据依然是最重要的市场对美国2月CPI增速的预期，已经来到了2.2%。核心CPI的预期持平1月增速，在1.8%。

上周五非农报告显示，平均时薪的同比和环比增速均有回落，但新增非农就业人数大超预期，显示劳动力市场依旧趋紧。

美联储已经进入噤声期，本周的CPI和PPI是3月议息会议前，最后一批通胀数据。

其他美国经济数据

进一步观测美国经济的动态，下周还有零售销售、新屋开工、工业产出等一系列经济数据，以及密西根大学消费者信心指数、NFIB中小企业乐观程度指数等代表市场信心的“软数据”公布。

税改对企业和家庭的影响已经开始逐渐显现，2月的消费数据值得关注，因企业减免的开支已经开始逐渐通过各种途径，渗透到个人的储蓄水平。

3月15日周三 16:00 欧洲央行行长德拉吉发表讲话

在下周三的欧洲央行观察家会议上，欧洲央行行长德拉吉、首席经济学家Praet以及一系列其他欧央行委员都将发表讲话。

上周四，欧洲央行宣布维持当前利率水平和资产购买规模不变，但在货币政策声明中删除了“如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限”的表述。不过德拉吉指出，调整相关措辞，并不意味着欧洲央行的预期或是反应机制发生了变化。

3月14日周三 中国公布2月月度高频经济数据

中国已发布的关于2月的经济数据中，采购经理人指数PMI和出口数据展现出相反走势。一方面，官方制造业PMI创下近六年来的最大降幅，即使是春节因素也不能完全解释这一下滑；而在人民币升值的背景下，2月出口增速却大幅增长，增速之大亦非季节因素能解释。

因此，月度高频经济数据尤其值得关注。目前经济学家预计，规模以上工业增加值、社消零售和城镇固定资产投资的增速都将有小幅回落，

已经有数据显示，在传统淡季的1-2月，全国房企的销量同比增长55%，恒大、碧桂园、万科的效率依然在前两个月里销售过千亿。统计局的月度地产开发与销售月报数据也将在下周三公布，关注房企拿地和库存等具体分项数据。

今日重点关注：

周一(3月12日)投资者需关注07:50公布的日本第一季度BSI所有大型行业信心指数，以及22:00公布的加拿大截至3月9日当周全国经济信心指数。

07:50 日本 第一季度BSI所有大型行业信心指数 6.2 
22:00 加拿大 截至3月9日当周全国经济信心指数 57.7